Методы оценки коммерческой состоятельности инвестиционного проекта

Более 20 Недвижимость Показатели ликвидности инвестиций по времени и уровню финансовых потерь находятся в обратно пропорциональной зависимости рис. Экономическое содержание этой связи в том, что если инвестор соглашается на больший уровень финансовых потерь при реализации объекта инвестиций, он быстрее сможет их реализовать, и наоборот. Наличие такой связи позволяет инвестору не только оценивать уровень ликвидности объектов инвестирования, но и управлять процессом их трансформации в денежные средства, варьируя показатель уровня финансовых потерь. Уровень финансовых потерь при продаже роаания Рис. Характер зависимости между временем продажи объекта инвестирования и уровнем финансовых потерь Экономическое поведение инвестора направлено на подбор высоколиквидных объектов инвестирования при прочих равных условиях, так как это обеспечивает получение дохода в меньшие сроки без значительных проблем. Чтобы инвестор был заинтересован в выборе средне- и слаболиквидных объектов инвестирования, он должен получить определенные стимулы в виде дополнительного инвестиционного дохода.

5. Оценка ликвидности инвестиций по времени

Оценка эффективности реальных инвестиций — система принципов и показателей, определяющих эффективность выбора для реализации отдельных реальных инвестиционных проектов. Основными принципами осуществления такой оценки в современной практике являются: Оценка эффекта инвестиций на основе показателя чистого денежного потока. При этом в процессе оценки в зависимости от ее целей показатель чистого денежного потока может приниматься дифференцированным по отдельным годам предстоящей эксплуатации инвестиционного проекта или как среднегодовой.

Обязательное приведение к настоящей стоимости как объема инвестируемого капитала, так и суммы чистого денежного потока.

Анализ вариантов выхода из инвестиционного проекта. Оценка ликвидности инвестиционного проекта (бизнеса), которая включает ответы на.

Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта основывается на 3 формах финансовой отчетности базовые формы финансовой оценки: Анализ соотношения доходов с расходами позволяет оценить резервы увеличения собственного капитала проекта как первая основная функций. Вторая функция, выполняемая данной формой — это расчет различных налоговых выплат и дивидендов. Отчет о движении денежных средств — одна из важнейших форм оценки инвестиционного проекта.

Отражает бюджетный подход при определении финансовой состоятельности проекта. Отчет представляет собой информацию, характеризующую операции, связанные с образованием источника финансового ресурса и с направлением использования этих ресурсов. Балансовый отчет — это проектно балансовая ведомость или традиционный бухгалтерский баланс для удобства анализа в проектной практике используется баланс в агрегированной укрупненной форме.

Такой баланс называется аналитическим или синтетическим. Назначение балансового отчета заключается в иллюстрации динамики изменения структуры имущества проекта активов и источников его финансирования пассивов. Баланс является основой для расчета общеприняты показателей, которые характеризуют все стороны финансового состояния проекта: При сопоставлении всех трех форм отчетности, следует учитывать следующее: При этом следует иметь в виду следующее:

В результате на каждый момент времени проверяется: Позволяет проверить на каждый момент времени наличие необходимого запаса наличности. Унифицированный подход к представлению информации гарантирует сопоставимость результатов расчетов для различных проектов и вариантов решений.

Коммерческая оценка проекта напрямую зависит от качества исходных Оценка ликвидности инвестиционного проекта должна.

Денежные средства в кассе к на расчетном счете; краткосрочные финансовые вложения . Активы среднереализуемые Дебиторская задолженность по текущим хозяйственным операциям . Медленно реализуемые активы Запасы товарно-материальных ценностей, незавершенное производство; расходы будущих периодов . Труднореализуемые активы Основные средства; нематериальные активы; незавершенные капитальные вложения; долгосрочные финансовые вложения Оценка ликвидности инвестиций по времени реализации может быть произведена не только по отдельным объектам инвестирования, но и по всему инвестиционному портфелю.

В этих целях рассчитываются следующие показатели: Расчет производится по формуле: И - суммарная оценка стоимости срочноликвидных, объектов инвестирования; И - общий объем инвестиций Расчет осуществляется по формуле: Он определяется по формуле: К финансовым затратам, связанным с ликвидностью инвестиций, могут быть отнесены суммы уплачиваемых при реализации объектов инвестирования налогов и пошлин; комиссионного вознаграждения посредникам и т.

Следует отметить, что показатели ликвидности инвестиций по времени и уровню финансовых потерь находятся между собой в обратной связи рисунок 2. Экономическое содержание этой связи заключается в том, что если инвестор соглашается на больший уровень финансовых потерь при реализации объекта инвестиций, он быстрее сможет его реализовать и наоборот. Наличие такой связи позволяет инвестору не только оценивать уровень ликвидности объектов инвестиций, но и управлять процессом их трансформации в денежные средства, варьируя показатель уровня финансовых потерь.

Характер зависимости между временем продажи объекта инвестирования и уровнем финансовых потер.

Анализ и оценка ликвидности инвестиционных проектов

Понятие и показатели инвестиционной привлекательности предприятия Основная задача, решаемая при определении финансовой состоятельности проекта - оценка его ликвидности. Последние включают в себя все выплаты, связанные с осуществлением проекта. Оценка ликвидности инвестиционного проекта должна основываться на"бюджетном подходе" [ ], то есть планировании движения денежных средств. Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта основывается на трех формах финансовой отчетности, называемых в литературе"базовыми формами финансовой оценки": Указанные формы в целом соответствуют аналогичным формам финансовой отчетности, используемым в России и других странах.

Основное отличие базовых форм финансовой оценки от отчетных форм состоит в том, что первые представляют будущее, прогнозируемое состояние предприятия инвестиционного проекта.

имость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов . коэффициенту критической оценки ликвидности. На основании только этих.

По оценке специалистов предельными значениями вероятности риска для каждого вида уровня финансовых потерь при инвестировании являются: Линия надежности инвестиционного рынка, определяющая размер премии дополнительного дохода за риск в зависимости от уровня риска Общий доход по инвестиционному проекту в зависимости от уровня его систематического риска Ликвидность инвестиций — это их потенциальная способность в короткое время и без существенных финансовых потерь Оценка ликвидности инвестиций по времени производится в количестве дней месяцев , необходимых для реализации на рынке объекта инвестирования.

По критерию затрат времени на реализацию объекты инвестирования срочноликвидные объекты инвестирования — объекты, которые могут быть трансформированы в денежную форму в течение 7-ми дней; высоколиквидные объекты инвестирования — такие объекты, которые могут быть трансформированы в денежные средства в течение 8 - 30 дней. Группировка отдельных активов фирмы по уровню ликвидности, по времени доля срочноликвидных инвестиций в общем их объеме сроч Коэффициент соотношения быстро-реализуемых и труднореализуемых активов Ксоот Коэффициент соотношения быстрореализуемых и труднореализуемых активов Ксоот Оценка ликвидности инвестиций по уровню финансовых потерь и затрат К финансовым потерям, обусловленным денежную массу средства, относятся частичная потеря первоначальных вложений капитала в связи с реализацией объекта незавершенного строительства, продажей отдельных ценных бумаг в период низкой их котировки и т.

К финансовым затратам относятся, например, суммы уплачиваемых при продаже объектов инвестирования налогов и пошлин, комиссионные выплаты посредникам и т. Зависимость между временем реализации объекта инвестирования и уровнем финансовых потерь

Оценка эффективности инвестиционных проектов

Контроль финансовой состоятельности инвестиционного проекта А. Гарифулин экономист Поделиться в соц. Главным источником финансирования зачастую выступает заемный капитал в основном — кредиты банков. В связи с этим в качестве главных участников инвестиционного проекта можно выделить два субъекта — собственников бизнеса, осуществляющих инвестиционный проект с привлечением заемного капитала, и кредитующую организацию, предоставляющую средства для финансирования инвестиционных затрат на платной и возвратной основе.

Пояснение основных показателей оценки эффективности инвестиций: чистого степени рисков реализации проекта и ликвидности инвестиций.

Портал работает в области подачи достоверной и актуальной информации для специалистов. Как правило, сохранение статуса-кво предприятием приводит к потере доли рынка. Поэтому финансовые менеджеры также должны учитывать, что произойдет, если компания не реализует новые инвестиционные проекты. То есть, если денежные потоки будут истощаться при отказа от реализации инвестиционных проектов, это нужно учитывать.

Ключевым моментом является анализ ситуации с новыми инвестициями и без них, когда все соответствующие затраты и выгоды принимаются в расчет. Как уже упоминалось, невыраженные затраты прошлых периодов могут входить в процесс принятия решений. Кроме того, в расчет следует брать также альтернативные издержки, возникающие при отказе от использования какого-то актива в возможном проекте. Например, если предприятие рассматривает возможность использовать имеющиеся заводские площади под новый производственный проект, и эти площади можно использовать для чего-то другого, данная возможность должна быть включена в оценку проекта.

Анализ и оценка ликвидности инвестиционных проектов реферат по финансам , Сочинения из финансы

Для расчета этих показателей применяется коэффициент дисконтирования, который используется для приведения будущих потоков и оттоков денежных средств за каждый расчетный период год реализации проекта к начальному периоду времени. При этом дисконтирование денежных потоков осуществляется с момента первоначального вложения инвестиций.

Чистый дисконтированный доход ЧДД Чистый дисконтированный доход характеризует интегральный эффект от реализации проекта и определяется как величина, полученная дисконтированием чистого потока наличности, накапливаемого в течение горизонта расчета.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов, активов оборотными пассивами, и применяется для оценки способности Прогноз, для вводимых данных, делается без учета инвестиционного проекта (к.

Срок окупаемости Прост в применении. Содержит оценку рисковости и ликвидности проекта. Не принимаются во внимания поступления, возникающие после окончания срока окупаемости проекта. Долгосрочные проекты заблаговременно относятся к неэффективным в сравнении с краткосрочными. Игнорирование временного аспекта стоимости денег. Не дают достоверной информации о вкладе проекта в наращивание рыночной стоимости фирмы Дисконтированный срок окупаемости Наличие четкого критерия приемлимости.

Не дают достоверной информации о вкладе проекта в наращивание рыночной стоимости фирмы Учетная доходность Оценивает доходность инвестиций. Не дают достоверной информации о вкладе проекта в наращивание рыночной стоимости фирмы. Высокая степень усреднения составляющих компонентов, что может привести к ошибочным результатам оценки Чистый приведенный эффект Показывает генерируемый проектом прирост благосостояния собственников компании. Пригоден для оценки неординарных проектов, разномасштабных и разновременных альтернативных проектов, а также в случае отсутствия или множественности Отсутствует оценка ликвидности и риска.

Ошибка в прогнозе денежного потока или выборе коэффициента дисконтирования может привести к неверному инвестиционному решению Внутренняя доходность Оценивает доходность инвестиций. Предоставляет возможность сравнивать проекты с точки зрения риска Может иметь множество значений, либо отсутствовать. Не учитывает размеры проекта.

Оценка и экспертиза ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Оценка ликвидности по времени трансформации измеряется, как правило, количеством дней, необходимых для реализации на рынке того или иного инвестиционного объекта. Для оценки ликвидности инвестиционных объектов по времени трансформации инвестиционного портфеля в целом следует осуществить классификацию инвестиций по степени ликвидности, выделив: При больших значениях доли реализуемых инвестиций в их общем объеме и коэффициента соотношения ликвидности реализуемых и слабореализуемых инвестиций инвестиционный портфель считается более ликвидным.

Подбор высоколиквидных объектов ин-вестирования при прочих равных условиях обеспечивает инвестору возможность повышения гибкости управления инвестиционным портфелем путем реинвестирования средств в более выгодные активы, выхода из неэффективных проектов и т.

Основная задача, решаемая при определении финансовой состоятельности проекта - оценка его ликвидности. Под ликвидностью* [liquidity].

Ликвидность инвестиций — это их потенциальная способность в короткое время и без существенных финансовых потерь трансформироваться в денежные средства. Ликвидность инвестиций по времени измеряется количеством дней необходимых для реализации на рынке того или иного объекта инвестирования. По критерию затрат времени объекты инвестирования по ликвидности классифицируют: Наиболее ликвидные по времени: Различают также ликвидность во времени активов компании: Для оценки ликвидности по времени всего инвестиционного портфеля рассчитываются следующие показатели: Это отношение суммы срочноликвидных инвестиций и высоколиквидных инвестиций к сумме среднеликвидных и слаболиквидных.

При оценка ликвидности инвестиций по уровню финансовых потерь различают: Финансовые потери вызванные трансформацией объекта инвестирования в денежные средства связаны с частичной потерей первоначальных вложений капитала из-за реализации объекта незавершенного производства, как следствие продажи ценных бумаг в период низкой их котировки.

К финансовым затратам относятся суммы уплачиваемые при реализации объектов инвестирования налогов и пошлин, сумм комиссионного вознаграждения посредникам и т. Финансовые потери при трансформации объектов инвестирования в денежные средства подразделяют: Показатели ликвидности инвестиций по времени и уровню финансовых потерь находятся между собой в обратной связи, к примеру, инвестор согласился на больший уровень финансовых потерь при реализации объекта инвестиций, если он сможет реализовать объект как можно быстрее и наоборот.

Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Оценка ликвидности вложенных средств по уровню финансовых потерь осуществляется по результатам соответствующего анализа трансформации объекта инвестирования в денежные средства. Финансовые потери в данном случае - утрата первоначальных вложений капитала в связи с реализацией объекта незавершённого строительства, продажей отдельных ценных бумаг в период их низкой котировки, дополнительные затраты в виде налогов и пошлин на продажу, комиссионных вознаграждений и т.

Финансовые потери в процессе трансформации объектов инвестирования в денежные средства соизмеряются с общим объёмом вложений и по уровню считаются: Характер зависимости между показателями ликвидности инвестиций по времени и уровню финансовых потерь показан далее:

Утвердить Порядок оценки ликвидности имущества, предоставляемого отбора инвестиционных проектов для предоставления государственных.

Финансовые науки Анализ и оценка ликвидности инвестиционных проектов стр. Согласно стандартам этот показатель должен находиться в пределах от 1 до 2. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза считается неэффективным, так как свидетельствует о нерациональном вложении и использовании предприятием своих средств.

2 - коэффициент промежуточного покрытия, критический коэффициент ликвидности является частным показателем К1, так как раскрывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к текущим обязательствам; необходимость подсчета этого показателя вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств неодинакова.

К3 - коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент абсолютного покрытия, коэффициент срочной ликвидности еще точнее отражает степень ликвидности предприятия, так как учитывает только наиболее ценные виды активов. К4 - коэффициент ликвидности запасов или товарно-материальных ценностей позволяет ввести в анализ еще одну характеристику - зависимость предприятия от наличия материально-производственных запасов, обеспечивающих возможность мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств.

При экономической оценке инвестиционных проектов используется ряд методов. Метод расчета чистого приведенного эффекта является одним из основных. Суть метода сводится к расчету чистой текущей стоимости - , которую можно определить следующим образом: Важным моментом является выбор уровня процентной ставки, по которой производится дисконтирование. В экономической литературе иногда ее называют ставкой сравнения, т. Несмотря на различие названий, эта ставка должна отражать ожидаемый усредненный уровень ссудного процента на финансовом рынке.

Важным моментом при определении процентной ставки, используемой для дисконтирования, является учет риска. Риск в инвестиционном процессе, независимо от его конкретных форм, в конечном счете предстает в виде возможного уменьшения реальной отдачи от вложенного капитала по сравнению с ожидаемой.

Показатели финансовой эффективности инвестиционного проекта: Период окупаемости инвестиций (PP)